C o m i t ê d e I n v e s t i m e n t o s P á g i n a | 1 R P P S / C h a p a d a Rua Padre Anchieta, 90 ? Bairro Centro ? Chapada/RS CEP: 99.530-000 Fone: (54) 3333 1166 ATA Nº 10/2025 Aos trinta dias do mês de junho do ano de dois mil e vinte e cinco, reuniram-se, ordinariamente, na Sala de Reuniões da Câmara Municipal de Vereadores de Chapada-RS, com início às dezessete horas e trinta minutos, os membros do Comitê de Investimentos do RPPS nomeados pela Portaria nº 445/2024: Luciane Vogt (gestora), Júlia Dezingrini e Daiane Michele Hanauer. Neste encontro houve deliberação sobre a seguinte pauta: 1) Rentabilidade X Meta atuarial - Exercício 2025; 2) Carteira de Investimentos; 3) Custódia Títulos Públicos; 4) Compra de Títulos Públicos; e 5) Assuntos gerais. Inicialmente, a presidente Júlia Dezingrini agradeceu a presença de todos e, de imediato, passou a palavra para a gestora dos recursos previdenciários, Luciane Vogt, que apresentou um resumo da Rentabilidade X Meta atuarial - Exercício 2025, sendo que as aplicações do RPPS rentabilizaram no Exercício de 2025 o percentual de 5,6296%, totalizando o valor de R$ 3.740.782,27 (três milhões setecentos e quarenta mil setecentos e oitenta e dois reais e vinte e sete centavos). Na sequência, segue resumo do período de janeiro a maio de 2025: Período Rentabilidade R$ Rentabilidade (%) IPCA+5,17% JANEIRO 876.639,29 1,32% 0,58% FEVEREIRO 527.448,87 0,78% 1,74% MARÇO 623.524,08 0,92% 0,98% ABRIL 835.753,67 1,22% 0,85% MAIO 877.416,36 1,27% 0,68% TOTAL/ANO 3.740.782,27 5,63% 4,93% % da Meta alcançada no ano: 114,27% Fonte: Relatórios Econômicos Mensais. A meta atuarial atingida no Exercício 2025 foi de 5,63%, enquanto a meta desejada (IPCA + 5,17%) fechou em 4,93%, o que significa que os investimentos seguem superando a meta estipulada para o ano. O patrimônio total aplicado, ao final de maio, era de R$ 70.228.655,85 (setenta milhões duzentos e vinte e oito mil seiscentos e cinquenta e cinco reais e oitenta e cinco centavos) e o valor de R$ 33.218,17 ficou disponível na conta corrente do Banrisul. Na tabela abaixo, pode-se averiguar a evolução do patrimônio ao longo do ano de 2025: C o m i t ê d e I n v e s t i m e n t o s P á g i n a | 2 R P P S / C h a p a d a Rua Padre Anchieta, 90 ? Bairro Centro ? Chapada/RS CEP: 99.530-000 Fone: (54) 3333 1166 EVOLUÇÃO DO PATRIMÔNIO DO FUNDO EM 2025 Período Valor Aplicado R$ Saldo em conta corrente JANEIRO 67.227.115,68 288.564,17 FEVEREIRO 67.995.214,86 32.172,44 MARÇO 68.525.582,89 211.948,39 ABRIL 69.251.205,91 51.827,85 MAIO 70.228.655,85 33.218,17 Fonte: Relatório Mensal Referência ? Maio/2025. No gráfico que segue, pode-se observar a evolução do patrimônio ao longo do ano: Fonte: Relatório Mensal Referência ? Maio/2025. Os recursos do RPPS estão distribuídos nas seguintes instituições financeiras: Distribuição de recursos por instituição Financeira SICREDI 2.828.523,46 BANRISUL 16.488.603,23 Renda Fixa x Renda Variável % BB 25.658.909,73 Renda Fixa 66.793.588,04 95,11% CAIXA 24.783.909,26 Renda Variável 3.435.067,81 4,89% BNP 468.710,17 TOTAL 70.228.655,85 100% TOTAL 70.228.655,85 Fonte: Extratos bancários *DATA BASE: 31/05/2025 Com relação ao enquadramento dos investimentos verificou-se que as aplicações do RPPS atendem tanto a Resolução 4.963/2021 quanto a Política de Investimentos 2025: C o m i t ê d e I n v e s t i m e n t o s P á g i n a | 3 R P P S / C h a p a d a Rua Padre Anchieta, 90 ? Bairro Centro ? Chapada/RS CEP: 99.530-000 Fone: (54) 3333 1166 Fonte: Relatório Mensal Referência ? Maio/2025. Na sequência, a gestora apresentou um resumo das aplicações e resgates realizados no mês de maio: Fonte: Relatório Mensal Referência ? Maio/2025. A composição da carteira de investimentos encerrou o mês de maio com a seguinte distribuição dentre os diferentes segmentos: Fonte: Relatório Mensal Referência ? Maio/2025. C o m i t ê d e I n v e s t i m e n t o s P á g i n a | 4 R P P S / C h a p a d a Rua Padre Anchieta, 90 ? Bairro Centro ? Chapada/RS CEP: 99.530-000 Fone: (54) 3333 1166 Continuando, a gestora apresentou o relatório das receitas e despesas em 2025: a) Compensação previdenciária repassada pelo RGPS e pelo IPÊ PREVIDÊNCIA durante o ano de 2025: Competência INSS* Data Repasse IPÊ* Data Repasse JAN 19.550,35 08/01/2025 414,72 27/01/2025 FEV 87.347,35 05/02/2025 434,49 27/02/2025 MAR 0,00 0,00 ABR 0,00 434,49 29/04/2025 MAIO 0,00 434,49 29/05/2025 JUN 0,00 434,49 12/06/2025 TOTAL R$ 106.897,70 R$ 2.152,68 *Valor recebido referente à compensação entre o saldo a pagar e a receber Fonte: Extratos bancários. Com relação ao repasse do Regime Geral, ele não está ocorrendo porque o Município está em débito junto à União e, enquanto essa situação não for resolvida, a compensação não é repassada ao RPPS. b) O repasse da contribuição patronal e da contribuição dos servidores está em dia, tendo sido repassados os valores constantes no quadro abaixo: COMPETÊNCIA SERVIDOR EXECUTIVO LEGISLATIVO RPPS TETO TOTAL JAN 116.553,68 353.324,03 4.003,55 4.888,39 R$ 478.769,65 FEV 104.911,85 318.032,74 5.084,65 4.888,41 R$ 432.917,65 MAR 108.423,13 328.676,79 3.443,81 4.888,39 R$ 445.432,12 ABR 107.994,13 327.171,67 4.212,90 4.888,39 R$ 444.267,09 MAIO 107.735,51 326.592,28 4.224,39 4.112,77 R$ 442.664,95 JUN 107.602,92 326.190,32 4.224,39 4.112,77 R$ 442.130,40 TOTAL R$ 653.221,22 R$ 1.979.987,83 R$ 25.193,69 R$ 27.779,12 R$ 2.686.181,86 Fonte: Setor RH. c) Valores repassados a título de taxa de administração: DATA REPASSE VALOR 30/01/2025 8.428,03 27/02/2025 8.428,03 27/03/2025 8.428,03 29/04/2025 8.428,03 29/05/2025 8.428,03 26/06/2025 8.428,03 TOTAL R$ 50.568,18 Fonte: Extratos bancários. C o m i t ê d e I n v e s t i m e n t o s P á g i n a | 5 R P P S / C h a p a d a Rua Padre Anchieta, 90 ? Bairro Centro ? Chapada/RS CEP: 99.530-000 Fone: (54) 3333 1166 Os recursos não utilizados da taxa de administração encontram-se aplicados no fundo BANRISUL FOCO IRF -M 1 FI RF. O valor total aplicado ao final de abril/2025 era de R$357.420,68 e R$ 5.857,22 ficaram disponíveis em conta corrente no Banrisul. d) Despesas realizadas no Exercício 2025 - pagamento da folha de benefícios e despesas custeadas com a taxa de administração: BENEFÍCIOS JAN FEV MAR ABR MAIO Aposentadorias 487.886,56 487.886,56 490.246,90 492.929,31 496.482,28 Pensões 34.143,94 34.143,94 34.143,94 34.143,94 34.143,94 Total 522.030,50 522.030,50 524.390,84 527.073,25 530.626,22 DESPESAS ADMINISTRATIVAS JETON 1.059,15 1.059,15 1.059,15 1.495,27 1.495,27 Consultoria Investimentos 0,00 958,25 1.004,53 2.009,06 1.004,53 Diárias 0,00 0,00 0,00 0,00 2.460,12 Outras despesas 0,00 0,00 9.935,00 3.700,00 4.217,60 Total 1.059,15 2.017,40 11.998,68 7.204,33 9.177,52 TOTAL 523.089,65 524.047,90 536.389,52 534.277,58 539.803,74 Fonte: Secretaria da Fazenda Em seguida, o Comitê passou a fazer a análise do cenário econômico e das perspectivas de mercado, sendo que maio foi um mês, que apesar das turbulências no cenário local e internacional, foi marcado por uma valorização expressiva dos ativos de risco. Internamente, o ruído causado pela tentativa frustrada de reintroduzir o IOF sobre investimentos no exterior afetou o câmbio, os juros e a confiança do investidor. Já no ambiente global, as negociações tarifárias entre EUA e China trouxeram volatilidade aos mercados, enquanto as commodities seguiram pressionadas por temores de desaceleração da economia global, especialmente na China. No Brasil, ainda permanece a incerteza com relação ao impacto das tarifas comerciais impostas pelos EUA, mas as previsões mais pessimistas sobre impacto em crescimento global ficaram para trás, tendo em vista acordos e avanços em negociações que reduzem a chance de cenários mais agudos. O Copom elevou a taxa Selic em 0,5 ponto percentual - a grande questão é se chegou ao fim o ciclo de alta, ou não? ?mas o fato é que a Selic deve permanecer em torno de 14,75% até o final do ano. No campo fiscal, medidas de equilíbrio seguem em discussão, tanto do lado das despesas, quanto do lado das receitas. Entre os C o m i t ê d e I n v e s t i m e n t o s P á g i n a | 6 R P P S / C h a p a d a Rua Padre Anchieta, 90 ? Bairro Centro ? Chapada/RS CEP: 99.530-000 Fone: (54) 3333 1166 mercados emergentes, o Brasil voltou a se destacar. O Ibovespa renovou máximas históricas, impulsionado principalmente pelas ações cíclicas domésticas ? varejo, consumo, construção civil e setor financeiro. A valorização veio acompanhada por um ambiente de maior estabilidade cambial e avanço da percepção de que os ativos locais seguem descontados frente aos seus pares globais. A renda fixa continuou entregando retornos positivos, com todos os subíndices do IMA encerrando o mês no campo positivo, especialmente aqueles vinculados a títulos de maior prazo. Quanto ao IPCA, índice oficial de inflação, apresentou variação de 0,26%, no ano acumula uma alta de 2,75% e, nos últimos doze meses, o índice ficou em 5,32%. A Inflação perde ritmo pelo terceiro mês seguido. De acordo com o economista da consultoria Referência, ?As perspectivas para o mercado financeiro em 2025 estão condicionadas a uma série de fatores, tanto globais quanto locais. Entre eles, destacam-se a política monetária, a inflação, o ritmo da atividade econômica, o cenário geopolítico e o desempenho das empresas. No plano internacional, as tensões comerciais e a situação fiscal dos Estados Unidos continuam no centro das atenções. Já o Federal Reserve (Fed) não apresentou mudanças relevantes em suas últimas sinalizações. No Brasil, a economia segue demonstrando resiliência. O mercado de trabalho permanece aquecido e a inflação mostra uma leve melhora. Um dos principais pontos de atenção segue sendo a trajetória da taxa Selic. As próximas decisões do Banco Central devem acompanhar de perto a evolução da inflação, do consumo interno e da dinâmica dos preços globais ? fatores que influenciam diretamente o custo e a oferta de crédito no país. Diante desse contexto, a cautela continua sendo essencial. As incertezas em relação ao futuro do comércio internacional e à configuração da economia global intensificam os receios de uma possível recessão nos Estados Unidos e levantam dúvidas quanto à sustentabilidade da posição do dólar como moeda dominante. No Brasil, os desdobramentos desse cenário global tiveram reflexos relativamente positivos: o Ibovespa apresentou valorização, o dólar se desvalorizou frente ao real e a curva de juros registrou fechamento. Essa performance foi impulsionada por uma combinação de fatores, como a percepção de que o país mantém uma posição vantajosa no atual ambiente tarifário sob a gestão de Donald Trump, a desvalorização global do dólar e a expectativa de encerramento do ciclo de alta dos juros. Esse ambiente favorece a renda fixa local, com destaque para os títulos atrelados à inflação (IPCA+), que continuam atrativos. Os títulos prefixados também oferecem boas oportunidades de retorno, especialmente quando mantidos até o vencimento. Na bolsa brasileira, seguimos com uma estratégia focada em empresas de alta qualidade, com menor risco e ênfase em C o m i t ê d e I n v e s t i m e n t o s P á g i n a | 7 R P P S / C h a p a d a Rua Padre Anchieta, 90 ? Bairro Centro ? Chapada/RS CEP: 99.530-000 Fone: (54) 3333 1166 gestão ativa. Paralelamente, de maneira gradual e prudente, temos incorporado ativos mais sensíveis ao ciclo econômico, sempre com foco na consistência e na resiliência da carteira. Em relação às despesas, sugerimos o uso de ativos com menor volatilidade, como IRF-M1 e DI. Para ativos de risco (IMA-B), recomendamos uma exposição entre 0% e 10%, enquanto para os de maior risco (IRF -M1+ e IMA-B 5+), entendemos que o momento ainda exige prudência, não sendo recomendados no momento. Já para ativos de médio prazo (IDKA 2/IMA-B 5), sugerimos uma exposição entre 5% e 15%. Vale ressaltar que ativos de proteção devem estar presentes na carteira de investimentos dos RPPS, mesmo para investidores com perfil mais agressivo. Para aqueles cuja relação entre obrigações futuras e caixa permite, ainda recomendamos o Tesouro Direto, destacando que há TPF com taxas superiores à meta da política de investimentos.? Face ao exposto e conforme aprovado pelo Conselho Municipal de Previdência, o Comitê passou a avaliar os fundos de onde serão resgatados recursos para a compra de títulos do Tesouro Direto. Com base em sugestão enviada pela Consultoria de Investimentos, ficou definido que inicialmente a compra de TPF seria de R$ 20 milhões, considerando prazos de vencimento de 2029,2032 e 2035, a depender das cotações ofertadas no dia da compra. O valor será resgatado dos seguintes fundos: a) R$ 5.000.000,00 (Cinco milhões de reais) do fundo BB PERFIL FIC RENDA FIXA REFERENCIADO DI PREVIDENCIÁRIO LP ; b) R$ 3.000.000,00 (Três milhões de reais) do fundo CAIXA BRASIL IMA-B 5 TÍTULOS PÚBLICOS RESP LIMITADA FIF RENDA FIXA LP; c) R$ 7.000.000,00 (Sete milhões de reais) do fundo CAIXA BRASIL RESP LIMITADA FIF RENDA FIXA REFERENCIADO DI LP ; e d) R$ 5.001.366,66 (cinco milhões um mil e trezentos e sessenta e seis reais e sessenta e seis centavos) do fundo BANRISUL ABSOLUTO FI RENDA FIXA LP. A maior parte dos valores será resgatado dos fundos DI para facilitar a operação (D+0). Após concluir a compra dos TPF, que conforme aprovado poderá perfazer até 60% do patrimônio do RPPS, será realizada uma nova análise da carteira, realizando realocações para adequar os investimentos ao atual cenário econômico. A gestora registrou que o Banco do Brasil foi contratado para a custódia dos TPF, pois apresentou proposta de isenção da taxa. O número da conta Custódia SELIC do RPPS é 01381550-3. Ficou combinado que no dia 1º de julho será enviada Solicitação de Proposta ? Compra de Títulos Públicos Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais (NTN-B) para a Genial Corretora, Banco do Brasil e Caixa, com os seguintes Dados da Operação: Ativo: Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais (NTN -B); Quantidade/Volume: R$ 20.000.000,00, Data de Liquidação: D+1; Tipo de Operação: Compra direta para composição da carteira do RPPS . Títulos com vencimento: C o m i t ê d e I n v e s t i m e n t o s P á g i n a | 8 R P P S / C h a p a d a Rua Padre Anchieta, 90 ? Bairro Centro ? Chapada/RS CEP: 99.530-000 Fone: (54) 3333 1166 2029,2032 e 2035. Serão aceitas cotac?o?es ate? a?s 11h30 do dia da cotação. Encerrando, a presidente agradeceu a presença de todos e a ata, após lida e impressa, será assinada pelos presentes. Chapada, 30 de junho de 2025. O documento original encontra-se assinado e arquivado junto à unidade gestora do RPPS. Júlia Dezingrini Presidente CP RPPS CGINV I Validade: 19/12/2026 Luciane Vogt Gestora do RPPS CP RPPS CGINV I Validade: 20/07/2027 Daiane Michele Hanauer Membro do Comitê CP RPPS CGINV I Validade: 02/04/2029